Add study notes for 2025-08-18

Author: AutoBot42

liuyuhuai3.md

@@ -15,6 +15,28 @@ Hi, my name is Nikkkky. I'm an INTP who enjoys blockchain frontend development a
 ## Notes
 
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+# 2025-08-18
+
+## 基本面——市场价值与实现价值比率MVRV
+价格是市场的情绪映射，而价值则是网络结构与行为博弈的内在反应。MVRV作为一种链上价值判别模型，试图量化这一差异。  
+MVRV=市场价值/已实现价值  
+市场价值=当前价格x流通供给量  
+已实现价值：基于每枚币最后移动时的价格x数量，加总而得  
+MVRV<1：比特币当前市场价值低于其实现价值，市场整体处于亏损状态。  
+1<MVRV<2：比特币当前市场价值略高于实现价值，市场处于温和盈利状态。这一区间反映了相对平衡得市场情绪。  
+MVRV>2：比特币当前市场价值显著高于实现价值，市场处于高盈利状态  
+## 基本面——普尔系数Puell Multiple  
+Puell Multiple=今日挖矿收入/365日平均挖矿收入  
+度量的是当前挖矿收入相对于年均水平得相对强度  
+反应矿工作为供给方是否面临收益压力或利润丰厚的极端状态  
+PM<0.5:当日挖矿收入显著低于365天挖矿收入移动平均值。（注：移动平均值平滑数据波动，反应趋势。也就是普通的算数平均值）
+0.5<PM<1.1:比特币价格与历史挖矿盈利能力基本一致。对于长期投资者，这是继续持有或定投的良好时机，无需对策略做出重大调整。  
+PM>1.1:比特币挖矿收入显著高于365天移动平均值，比特币挖矿盈利能力被高估，投资者可以考虑结仓/减仓  
+## 技术面Ahr999
+价格围绕价值波动，价值围绕长期用户行为与流动性生成。Ahr999以极限平均回归方式，量化比特币的长期高估与低估边界  
+基于Ahr999指标构建的屯币估值体系，有一个简单方式来你和比特币价格区间  
+Ahr999=（比特币价格/200日定投成本）x（比特币价格/指数增长估值）
+
 # 2025-08-17
 
 昨天看鬼灭之刃电影去了，今天把策略指标的学习内容消化一下