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Author: AutoBot42

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 ## Notes
 
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+# 2025-08-15
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+今天继续看稳定币牌照方面的知识整理了香港篇：
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+香港
+VASP牌照（虚拟资产交易平台）
+从 2023 年 6 月 1 日起，香港正式启动针对提供虚拟资产交易平台（VATP 的中心化交易所）的 VASP 牌照制度，依据《打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例》（AMLO）设立 。
+VASP 牌照是由中国香港证券及期货事务监察委员会(SFC)依据《打击洗钱条例》下的虚拟资产服务提供者发牌制度颁发，旨在监管虚拟资产交易平台运营等活动的官方许可。
+VASP 牌照主要针对使用自动撮合系统处理交易的平台，即“中心化虚拟资产交易平台” 。
+主要功能与权限
+允许持牌机构在中国香港运营虚拟资产交易所，向零售及专业投资者提供虚拟资产交易服务。
+监管机构
+证券及期货事务监察委员会（SFC）：负责发放 VASP 牌照，并监督虚拟资产交易平台，依据《证券及期货条例》（SFO，第 571 章）及《打击洗钱条例》（AMLO，第 615 章）监管。
+适用范围
+在香港注册成立、并提供虚拟资产服务（尤其是交易平台）的公司，包括本地注册公司和根据《公司条例》注册的境外公司。涵盖证券型代币（security tokens）及非证券型代币（non‑security tokens）交易业务，并附带资产托管服务 
+要求
+交易系统：需证明交易平台的稳健性、安全性、效率和可扩展性，具备有效的市场监察能力。
+全面的内部监控程序：包括客户接纳、AMLICFT、风险管理(市场、信贷、流动性、操作、网络安全、第三方服务商)、利益冲突、网络安全、数据保护、投诉处理业务连续性计划等。
+资产上架标准：需有清晰、严谨的虚拟资产上架和下架的尽职审查程序和标准，设立独立的代币遴选及检讨委员会。
+法人实体要求：必须是在中国香港注册成立的公司或在中国香港注册的非中国香港公司。
+运营资本要求：SFC 会评估，需证明具备充足的财务资源以支持运营和应对风险(通常数百万至数千万港元级别)。
+持牌机构
+OSL Exchange，HashKey Exchange，HKVAX，HKbitEX，Accumulus ，DFX Labs ，EX.IO ，PantherTrade ，YAX ，Bullish，BGE 
+https://sc.sfc.hk/TuniS/www.sfc.hk/TC/Welcome-to-the-Fintech-Contact-Point/Virtual-assets/Virtual-asset-trading-platforms-operators/Lists-of-virtual-asset-trading-platforms
+稳定币发行人牌照
+由中国香港金融管理局(HKMA)依据《稳定币条例》颁发:旨在监管在中国香港发行与一种或多种法定货币挂钩的稳定币的实体。
+主要功能与权限
+允许持牌机构在中国香港发行、管理和赎回法币稳定币。
+监管机构
+香港金融管理局（HKMA）
+适用范围
+香港《稳定币条例》（Stablecoins Ordinance）已于 2025年8月1日生效，开启法定稳定币发行人牌照制度，设立统一监管框架。
+《条例》适用于发行法币挂钩稳定币（Fiat‑Referenced Stablecoins, FRS）的实体，包括：在香港注册的公司；在境外注册的认可金融机构（如银行），但须在香港设有办事处。
+即使在境外发行，但若目标对象是香港公众或币值挂钩港元，仍需获得牌照。
+要求
+赎回机制：必须确保用户能够及时(如用户提供信息指24 小时内链上/链下赎回)按面值将稳定币赎回为参考法币。
+审计要求：储备金和业务运营需定期接受独立第三方审计(如每月储备审计报告)
+技术与安全要求：确保发行和赎回系统的安全性、可靠性、可扩展性，智能合约(如使用需经过独立审计和验证(如可追踪、故障转移)。
+法人实体要求：在中国香港注册成立的公司
+储备金要求：必须以安全、高流动性的资产(如短期国债、合资格银行的存款)1:1全额支持其发行的稳定币，储备资产需由合资格托管人持有，并独立于发行人资产。本地办事处与实质业务:需在中国香港有实质业务运作和管理层。
+持牌机构
+尚无
+https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/regulatory-resources/registers/register-of-licensed-stablecoin-issuers/
+
+证券型代币牌照（1/4/7/9号牌）
+- 1号牌（证券交易）：提供证券型代币买卖
+- 4号牌（投资咨询）：就数字资产提供专业建议
+- 7号牌（自动化交易）：运营证券代币交易系统
+- 9号牌（资产管理）：发行证券代币基金
+主要功能与权限
+1号牌照：证券交易，包括股票、债券、基金等买卖、经纪及承销服务；升级后交易证券型虚拟资产（如代币化股票、债券）、通过综合账户安排提供虚拟资产交易服务（如加密货币、稳定币）、需与VATP持牌平台合作（如无独立牌照）
+4号牌照：就证券提供投资建议、发布研究报告及分析意见；升级后提供虚拟资产投资咨询服务（如代币投资策略）、发布虚拟资产研究报告、适用于加密投资顾问或个人内容分享渠道
+7号牌照：提供自动化交易服务，包括运营电子平台和算法交易系统；升级后运营虚拟资产自动化交易平台（如交易所撮合系统）、支持证券型代币的自动化交易、几乎所有虚拟货币交易所必须持有
+9号牌照：提供资产管理服务，包括设立及管理投资组合；升级后管理包含虚拟资产的基金或投资组合（投资比例可超10%）、支持RWA（真实世界资产）代币化产品的基金管理、允许投资加密货币、代币化证券等
+监管机构
+中国香港证券及期货事务监察委员会(SFC)
+适用范围
+1号牌照：专注于证券型代币交易的机构、虚拟资产交易平台（VATP），如交易所（须同时持有7号牌）、传统券商或银行（如中资券商：国泰君安国际、天风国际等）、通过“综合账户安排”提供交易的金融机构（如银行、互联网公司）。
+4号牌照：虚拟资产投资顾问公司、加密投资分享平台或个人（如电报群主、分析师）
+7号牌照：虚拟资产交易所、提供电子交易平台的金融机构
+9号牌照：资产管理公司、基金管理人（如家族办公室、基金）
+要求
+1号牌照：
+最低资本要求：需维持充足流动性资本，具体要求根据业务规模而定。常见的是确保流动资本不低于可变所需标准。
+公司结构与资质：必须在香港注册为法团或认可机构；员工需具备虚拟资产专业知识，并通过风险控制评估；技术系统需支持证券型代币交易，包括网络安全和资产托管方案（如使用FIPS level 3认证的加密机保护冷钱包）。
+合规与风控：需满足反洗钱（AML）、客户资产隔离和实时监控要求。交易平台必须定期报告交易数据。
+申请流程：向香港证监会提交升级申请，证明业务模式和风险控制能力。流程包括咨询金管局、填写申请表格、提供员工资质证明。
+4号牌照：
+最低资本要求：升级4号牌需至少500万港元缴足股本和300万港元流动资金。
+公司结构与资质：公司需在香港设立实体，或为香港以外认可机构的分支；顾问个人需注册上岗，并通过合规培训；内容平台需确保建议基于合规研究，避免误导性言论。
+合规与风控：必须遵守KYC（Know Your Customer）原则、反洗钱规定，并定期进行独立审计。提供虚拟资产建议时，需披露潜在风险。
+申请流程：提交牌照升级申请，提供公司背景、顾问资质和风控政策文件。建议提前咨询金管局牌照组。
+7号牌照：
+最低资本要求：无明显单独最低资本门槛，但需符合整体流动性要求（常与1号牌共享）。
+公司结构与资质：公司须为香港注册实体或认可金融科技公司、系统需支持电子交易平台，包括高可用性服务器和自动化匹配引擎、技术保障如网络安全标准、反黑客措施和交易数据加密。
+合规与风控：强制满足自动化系统稳定性标准，如故障恢复机制和实时监控。同时需遵守反洗钱条例和交易数据存档要求。
+申请流程：通常与1号牌同时申请VATP升级。流程包括技术系统评估、提交合规证明文件。未持牌机构需先获基础牌照再升级。
+9号牌照：
+最低资本要求：升级9号牌需最低500万港元缴足股本，且流动资本至少300万港元。
+公司结构与资质：须在香港注册资管公司，或有认可机构分支；投资经理需具备虚拟资产专业知识；托管方案需隔离客户资产，采用高安全性存储（如冷钱包）。
+合规与风控：确保投资组合风险分散，披露虚拟资产比例；遵守反洗钱规定、定期审计和流动性压力测试。
+申请流程：提交牌照升级申请，包括资管计划、风控流程和员工资质证明。优先处理时需证明资本充足性。
+持牌机构
+国泰君安国际、富途证券（1号牌照）；平安证券香港、中泰国际证券（4号牌照）；OSL数字证券、HashKey Exchange、PantherTrade（富途旗下）、YAX（老虎证券旗下）（7号牌照）；博时国际、华夏基金（香港）、嘉实国际（9号牌照）
+https://apps.sfc.hk/publicregWeb/searchByRa?locale=zh
+https://mp.weixin.qq.com/s/h36krqWtNuhrrN4Nyepmpg
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+SVF牌照（储值支付工具）
+主要功能与权限
+SVF牌照允许持牌机构在香港合法发行和运营各类储值支付工具，包括电子钱包、储值卡、预付卡等。持牌人可为用户提供便捷的支付、收款、转账、结算等服务，支持个人与商户间的资金流转，可为用户和企业提供合规的跨境支付和结算服务，为用户管理储值资金。
+监管机构
+香港金融管理局
+适用范围
+提供多用途储值支付工具的公司，如支付宝香港、微信支付香港、PayPal香港等，允许用户在多个商户、场景下使用储值金额进行支付；
+电子钱包、储值卡、预付卡发行机构，包括线上和线下的支付服务提供商；
+部分持牌银行若发行或促进发行储值支付工具，也需获得SVF牌照或被视为持牌人；
+跨境支付、B2B/B2C支付服务商；如圆币科技、连连国际等，利用SVF牌照开展合规的跨境支付和数字资产相关业务。
+部分单用途储值支付工具或特定场景下的储值工具可获豁免：
+用作某些现金回赠计划的储值支付工具、 用作购买某些数码产品的储值支付工具、用作某些奖赏点数计划的储值支付工具、在有限的一组货品或服务提供者内使用的储值支付工具、在某些处所内使用的储值支付工具。
+要求
+最低资本要求：2500万港元或以可自由兑换的其他货币（包括港元等金融管理专员批准的货币）计值的等值款项或超过所述金额的其他财政资源，金管局可视风险等因素要求更高资本。
+管治及人员要求：申请人必须以发行储值支付工具为主要业务，不应经营无关业务，除非对工具营运至关重要，行政总裁、董事、控权人须为适当人选，高管及关键职能人员必须驻港且高级管理层中至少一人需通过能力评核。
+合规与风控：需制定与业务规模和复杂性相匹配的风险管理政策，建立健全的AML/CFT制度，符合相关条例及金管局要求。
+客户资金隔离：储值金额及工具按金需与其他资金分开管理，确保有充分保障措施。
+申报与监管：按指定格式及期限向金管局递交定期申报表，如使用银行账户经营业务，账户必须为持牌人或其主要成员名下。
+附属金钱服务：可提供汇款和货币兑换作为附属服务，无需另行申请金钱服务经营者牌照（MSO），但前提是该服务附属于主要业务。
+持牌机构
+支付宝香港、微信支付HK、八达通、圆币科技
+https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/regulatory-resources/registers/register-of-svf-licensees/
+MSO牌照（金钱服务经营者）
+主要功能与权限
+持牌机构可在香港合法经营货币兑换业务，包括不同币种之间的兑换（如港币、人民币、美元、欧元等）；允许持牌人提供本地及跨境汇款服务，包括：将资金从香港汇往境外；从境外收取汇入香港的资金；安排在境外收取资金等多种汇款场景。支持跨境支付、跨境资金管理、外卡收单、代收代付等多元化金融服务；可合规开展法币与稳定币（如USDC、USDT）兑换；持牌机构可为商户提供外卡收单服务。
+监管机构
+香港海关
+适用范围
+在香港作为业务经营的货币兑换服务，但不包括附带于主要业务的该等服务（如零售商偶尔接受外币付款，或酒店为住客提供的仅限港币兑换的服务）的公司或个人。
+香港作为业务经营的、提供以下一种或多于一种交易的服务：将金钱或安排将金钱送往香港以外地方；从香港以外地方或安排从香港以外地方收取金钱；安排在香港以外地方收取金钱的公司或个人。
+此外，部分金融机构如政府、认可机构、持牌银行、保险公司、储值支付工具持牌人等，在其主要业务附属范围内经营金钱服务时可豁免单独申请MSO牌照。
+要求
+适当人选要求：每名申请人（包括公司董事、合伙人、最终实益拥有人等）必须为“适当人选”，即无重大犯罪记录、无未解除的破产记录等；高级管理层中至少一人需通过能力评核。
+经营场所要求：申请需明确经营场所的用途、租赁或所有权证明，并提交场所平面图及照片。
+反洗钱与合规要求：必须建立健全的反洗钱（AML）和反恐怖分子资金筹集（CFT）制度，包括客户尽职调查、记录保存、员工培训、可疑交易报告等，指定合规官和洗钱举报官，建议为香港本地居民。
+申报与监管:按指定格式及期限向香港海关递交定期申报表，若使用银行账户经营业务，账户必须为持牌人或其主要成员名下。
+持牌机构
+Lakala、XGD、Heli
+https://eservices.customs.gov.hk/MSOS/wsrh/001s1?searchBy=G
+信托或公司服务提供者牌照（TCSP）
+主要功能与权限
+提供虚拟资产托管服务
+监管机构
+公司注册处
+适用范围
+加密资产公司、跨境支付平台、财富管理机构、家族办公室、信托公司等均可作为TCSP牌照的申请主体，只要其业务涉及信托或公司服务。
+要求
+法律合规性与监管要求：申请人必须为香港注册法团或认可机构，且业务需严格遵守香港及国际反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）法规，接受香港证监会或相关监管机构的监管。必须建立健全的KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）程序，定期审查系统有效性，并参考FATF（金融行动特别工作组）的最新建议。
+办公地要求：香港实际办公室需在香港租赁一间实体办公场所。
+合规人员要求：合规主任担保需有香港本地人担任合规主任，提供三年担保，并熟悉香港业务。
+申请人要求：申请人需顺利通过相关面试流程。
+持牌机构
+OSL CUSTODY SERVICES LIMITED、HASHKEY CUSTODY SERVICES LIMITED
+https://www.tcsp.cr.gov.hk/tcspls/index?lang=zh_CN
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 # 2025-08-14
 
 最近两天在归类世界web3牌照，今天收集到的有：