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excerpt: "In a world of constant flux, I focus on the long game. This is a record of building resilient wealth through a disciplined, low-risk approach, connecting economic theory with real-world practice."
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title: "Wealth"
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excerpt: "A journey to understand, build, and preserve wealth. Beyond short-term gains, this chronicles the principles and processes for building robust assets that grow over time."
피터 린치의 책, 월가의 영웅을 펼쳤다. 초반부는 주식 초보조차 들어봤을 그 유명한 가치 투자를 다룬다. “일상의 지식으로 이해하는 기업에 투자하라.” 이 얼마나 달콤한 제안인가.
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아직 책의 뒷부분을 읽지는 않았지만, 나는 이 책이 무엇을 말하려 하는지 짐작할 수 있다. 이토록 명쾌해 보이는 원칙이 왜 수많은 실패를 낳는지, 그 본질을 파고들 것이 분명하다.
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현실을 보자. 이 쉬워 보이는 투자법으로 대중은 처참히 실패한다. 멀리 갈 것도 없다. 슈카월드의 니니는 모두가 이용하는 이마트에 투자했지만 뼈아픈 실패를 맛보았다. 수많은 사람이 자신이 애용한다는 이유만으로 카카오나 삼성전자를 매수하고 손실의 수렁에 빠진다.
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여기서 우리는 거대한 간극을 발견해야 한다. 가치 투자는 좋은 투자의 출발점일 뿐, 그 자체가 성공을 보장하는 종착지가 아니라는 사실이다.
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그렇다면 사람들은 왜 실패하는가? **그들은 가치 투자의 본질을 거대한 필터링 알고리즘의 첫 단계일 뿐이라는 사실을 인지하지 못하기 때문이다.**
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대중이 이해하는 가치 투자란, 수천 개에 달하는 종목 중에서 내가 아는 몇 개의 후보군을 추려내는 강력한 **1차 필터링** 그 이상도 이하도 아니다. 문제는, 이 필터링을 거친 결과물이 보물 지도가 아니라는 점이다.
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이것은 대박과 쪽박, 즉 옥석이 마구 뒤섞여 있는 혼돈의 목록일 뿐이다. 진짜 투자는 바로 이 목록을 받아 든 다음부터 시작되어야 한다. 하지만 대부분은 필터링이 곧 정답이라 믿고 그 첫 번째 종목에 자신의 자산을 던져 넣는다. 쉬운 길이기 때문이다.
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아마도 이것이 실패의 본질이다. 진정한 가치 투자란, 1차 필터링으로 걸러낸 그 후보군 안에서 진짜 옥석을 가려내는 지난한 과정 전체를 의미해야 한다. 이마트는 왜 오르지 않았는가? 카카오의 성장 동력은 과연 주주 가치와 연결되어 있는가? 그 기업이 주가를 올리는 것이 과연 그들에게 이득인가? 이 질문들에 답하는 것이 바로 2차, 3차 필터링의 과정이다.
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이해라는 단어의 깊이는 교수와 학생만큼이나 다르다. ‘가치 투자를 하랬지, 조가치 투자를 하랬냐’는 우스갯소리는 바로 이 격차를 꿰뚫는 경고이다.
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아마도 책은 뒷부분이 설명하려는 것은 이것일 테다. 1차 필터링 이후, 진짜 보석을 찾아내기 위해 당신은 어떤 기준과 원칙으로 자신만의 다음 필터링 알고리즘을 만들 것인가?
최근 슈카월드에서 [‘고소득 흙수저’라는 주제를 다루었다](https://youtu.be/iihuaYmq0To?si=3OlKrx06Bwkf2NuR). 높은 소득으로 과도한 세금은 부과받지만, 그에 상응하는 혜택은 없어 영원한 소득의 쳇바퀴에 갇히는 계층에 대한 분석이다.
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이것은 남의 이야기가 아니다. 나는 이 문제의 정확한 당사자다.
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### **함정의 정의: 높은 소득, 낮은 효용**
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나는 향후 교수가 될 것이고, 교수는 애매하게 돈을 번다. 연봉 8~9천만 원은 대한민국 청년 복지 제도의 거의 모든 수혜 자격에서 나를 탈락시킨다.
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동시에 시스템은 우리에게 35%에 달하는 높은 세율을 부과한다. 공제 항목을 제외하면 실질 소득은 연봉 6천만 원을 버는 사람과 큰 차이가 없는, 소득의 효율이 급격히 떨어지는 구간에 진입하는 것이다.
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겉보기엔 풍족하지만, 실제로는 자신의 노동력을 연료로 끊임없이 페달을 밟아야만 현상 유지가 가능한 소득의 쳇바퀴. 이것이 바로 애매한 고소득자가 마주한 함정이다.
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### **시스템의 본질: 불평이 아닌 생존을 도모하라**
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이런 이야기를 하면 “많이 버는 만큼 더 내는 게 당연한데, 세금 내기 싫다는 거냐”는 식의 비난이 따른다. 물론 맞는 말이다. 애초에 높은 세율이란 사회 유지를 위한 기본 시스템이기 때문이다.
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어떤 이들은 이 시스템을 비난하거나, 이민을 통해 회피하려 한다. 하지만 나는 그것이 최선의 전략이라고 보지 않는다. 이 기본 규칙은 어느 사회에나 존재하며, 설령 지금 없다 해도 언제든 생겨날 수 있다. 그때마다 새로운 판을 찾아 떠날 것인가? 판을 새로 익히고 적응하는 데에는 언제나 막대한 비용이 든다.
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따라서 가장 효율적인 선택은 매번 새로운 판을 찾아 헤매는 것이 아니다. 안정화된 사회의 큰 틀은 이미 정해져 있고, 세부적인 것들만 변할 뿐이다. 완전히 새로운 규칙을 익히는 것보다, 기존의 큰 틀 안에서 변화를 예측하고 틈을 찾는 것이 훨씬 더 쉬운 문제다. 적어도 나는 이것이 더 경제적인 생존법이라고 본다.
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그렇다면 이 소득의 쳇바퀴는 어떻게 돌파해야 하는가?
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### **유일한 탈출구: 두 개의 전선에서 싸워라**
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이 함정에서 탈출하기 위한 첫걸음은, ‘겉보기에만 많은 소득’이라는 자기만족의 함정에서 벗어나는 것이다. 전략은 두 개의 전선에서 동시에 전개되어야 한다.
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**첫째, 소득의 효용이 급격히 떨어지는 현재 구간을 탈출하기 위해 발악해야 한다.** 단순히 월급이 오르기만 기다리는 것은 현상 유지일 뿐이다. 시스템이 허용하는 범위 내에서, 가장 효율적으로 소득의 절대량을 늘릴 방법을 찾아내야만 한다.
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**둘째, 노동 소득 자체를 대체할 강력한 자본 소득 시스템을 구축하기 위해 끝없이 고민해야 한다.** 월급은 영원하지 않다. 내 노동력이 아닌, 내 자본이 나를 위해 일하는 구조를 만드는 것만이 이 쳇바퀴를 부수는 유일한 길이다.
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### **생존 전략: 규칙을 역이용하여 돌파구를 열어라**
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이것이 과연 가능한 일인가? 다행히, 시스템의 규칙을 아주 깊게 이해하면 파고들 길은 반드시 보인다.
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가령, 청년창업세액감면이라는 강력한 무기가 있다. 35세 이전까지, 특정 조건 하에 소득세와 법인세를 최대 100%까지 감면해 준다. 이는 시스템이 몇 안되게 허락한, 합법적인 절세 경로다. 결론은 명확하다. 애매한 고소득자에게 창업은 선택이 아닌 필수다.
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그렇다면 교수가 가장 적은 비용으로 창업을 성공시킬 방법은 무엇인가? 나는 그것이 유튜브와 같은 인플루언서의 길이라고 잠정적으로 결론 내렸다. 지적 자본을 즉시 현금화할 수 있는 가장 효율적인 모델이기 때문이다.
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그러면 자본 소득은 어떻게 구축해야 하는가? 세법을 공부하다보니 개인과 법인을 적절히 활용하여 세금 부담을 최소화하고 자산 증식 속도를 높이는 여러 경로가 존재한다는 걸 알게 되었다. 가령, 창업을 통해 얻은 소득을 개인으로 귀속시키는 것이 아니라, 법인의 이름으로 투자하고 자산을 불려 나가는 것이다.
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이 두 전략은 서로 맞물려 돌아간다. 35세라는 제한 시간 안에 창업으로 소득을 극대화하고, 그 소득을 법인이라는 방패 뒤에서 자본으로 치환하여 안정적인 기반을 마련하는 것. 이것이 애매한 고소득자가 선택할 수 있는 가장 현실적인 생존 전략이 아닐까.
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세상에서 살아남는 것은 단순히 내 분야의 문제만 잘 푼다고 되는 것이 아니다. 유휴 자원을 활용해 끊임없이 경제적 문제에 대한 답을 찾아야한다.
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단기적으로는 본업의 시간을 뺏는 손해처럼 보일 것이다. 하지만 이것은 더 큰 자유를 얻기 위한 시간 투자다. 이 과정을 통해 경제적 자유를 빠르게 구축해야만, 역설적으로 나중에 온전히 내가 사랑하는 컴퓨터공학에 모든 시간을 쏟아부을 수 있게 되지 않을까.
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